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再融资并购重组料成下半年监管重点

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  • 2019-07-12
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  大数据显示,今年上半年,证监会共作出行政处罚决定110起,罚没款金额11.74亿元,市场禁入12人口。业内人士预计,下半年,在不断聚焦中介机构的同时,以下领域将成为证监会稽查和行政处罚工作主要:上市公司虚假陈述、消息披露、再融资、并购重组等行为,尤其是科创板可能出现的欺骗、危害投资者利益作为。

  重拳频出

  南开大学金融发展研究院院长田利辉表示,今年以来,证监会稽查执法和行政处罚工作效能明显,重拳频出,严惩违法。在严查严惩信披不当、背景交易和市场操纵等问题之外,立即半年来证监会还针对中介机构勤勉义务予以查处追责。市场正在感受证监会夙夜在公的态度和严惩不贷的力度,逐步形成“不敢违、不能违和不愿违”的气氛。

  “今年以来,证监会稽查案件数量和金额都明显比以往增加,形成这同态势的重要原因有三地方。”华夏证券研究所所长王博认为,同是吗科创板试点注册制落地创造好环境,杜绝违规乱象是首要任务;第二是更了去年的股权质押风险和信用违约风险,资本市场的题材和矛盾越来越显现,守住不发生系统性金融风险的底线就更加迫切,挤泡沫的同时,啊注意防范产生新的泡沫,杜绝金融乱象乎是为制止新的乱象滋生;其三是检察能力明显提升,尤其是去年8月以来《检查执法科技化建设工作计划》开始落地,监管手段进一步便捷。

  新时代证券首席经济学家潘向东表示,上半年,证监会联合其他部门,增强联系协调,共同办案数量增加,拍卖了同批大案、要案及典型案件,增强了违法成本,从到了威慑作用,使得防止了监管空白。并且,监管趋严下,资本市场环境改善,市场投资价值显现,投资者信心有所恢复。

  剑指三类行为

  王博预计,下半年证监会将主要查处三类行为:同是应用不公开信息进行贸易,决定和干扰市场的行为;第二是中介服务机构协助客户提供虚假资料,故绕开合规监管的行为;其三是在为上市公司市值进行评估定价中,故背离实际价值,扭转和误导市场定价的行为。

  “下半年证监会稽查和行政处罚工作以不断聚焦中介机构,分析违规手法,精准打击违法行为,被专业人士奉公守法进行正式服务,形成敬畏市场、敬畏法治、敬畏专业、敬畏风险的市场文化。”田利辉认为,并且,以吸引相关法律法规修订的关头,赶忙形成立法修改建议。预测证监会在做好行政处罚及行政监管、约监管之间承接的同时,还会见起全面查验执法体系标准性建设。

  潘向东认为,下半年除了对中介机构监管趋严,对于上市公司虚假陈述、消息披露、再融资以及并购重组等行为,尤其是科创板可能出现的损害投资者利益等行为,以成为下半年证监会稽查和行政处罚工作的重要。

  营造良好市场生态

  田利辉表示,希望稽查执法继续现有态势,保持高压,利剑高悬,影响市场上的不法分子。并且,希望市场各方敬畏规则和法律,形成不敢违、不能违和不愿违的市场文化,被执法利剑悬而不得。

  针对下一致等监管工作,王博建议可从个别地方要着力。

  同是增强前端审查,从信息披露层面就开始规范企业行为。继续加大对信息披露违法行为的执法力度,不断督促上市公司真实、准确、完全、立即披露各类对投资者作出投资决策有重要影响的消息,不断晋升上市公司财务信息质量,实际保持广大投资者合法权益。

  第二是进一步加剧对中介机构合规方面的审查力度,从中介机构的职业操守和道德约束层面加强。但是依教育宣传,督促各类中介机构恪守资本市场“看门人”初心。提升中介从业人员的职业素质,形成相互监督相提醒的职位氛围。

  潘向东表示,背景交易和信息披露违法违规是这些年稽查执法的重要,啊是案件高发区。上市公司应严格按照要求信息披露,增强公司治理水平,避免内幕交易发生。对于中介机构,应严格按照风控制进行并购重组工作和IPO项目,避免在工作操作过程中出现违规。对于从事人员,必须避免违法买卖证券和内幕人交易。对于普通投资者和私募机构,应避免重大内幕交易操纵市场等违法违规被处罚。

 

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